比亚迪AH股均表现亮眼 多家机构看好

2021-08-02 20:59:05来源:东方财富作者:小思

  8月2日,政策,高景气双重利好加持下,比亚迪AH股均表现亮眼。

  A股方面,比亚迪午后封板,股价再创历史新高,总市值超8300亿,已是是中国汽车行业的绝对龙头。今日成交额超170亿。

  消息面上,理想汽车,小鹏汽车最新公布的7月销售数据显示,双双创单月交付量新纪录,预示新能源汽车行业的超高景气。

  政策面上,中共中央政治局7月30日召开会议,会议要求要挖掘国内市场潜力,支持新能源汽车加快发展。

  多家机构看好

  高盛:维持比亚迪“买入”评级

  高盛发布研究报告称,与公司的销售经理进行投资者会议,引述其销售经理透露,近期刀片电池业务订单交付强劲,自从公司于1月份推出其DM-i超级混动技术系统,3月推出首款相关平台车辆,相关积压订单一直在迅速增加。一般而言,经销商的客户需要下单后等待三个月,而比亚迪预计于今年8月开始相关发货可望加速。

  该行表示,公司销售经理估计,DM-i超级混动技术系统产品,将在今年下半年占经销商总订单的60%以上,预计该产能将从2020年底的20GWh,至2021年年底增至70GWh,估计可受益于DM-i超级混动技术系统及外部销售业务。

  花旗:上调比亚迪A和H股目标价,外部磷酸铁锂电池出货将开启

  花旗表示,将比亚迪H股目标价上调25%,A股目标价上调18%,预计公司三季度将宣布大规模的外部磷酸铁锂电池出货计划。

  分析师Jeff Chung等在报告中指出,预计下半年电动车业务毛利将较上半年大幅回升,将比亚迪H股目标价由327港元上调至410港元,A股目标价由299元人民币上调至352元。

  广发证券:磷酸铁锂技术驱动新一轮车型周期,H股看至284港元

  广发证券近日发布研究报告称,比亚迪在动力电池领域2020年市占率14.0%仅次于宁德时代,研发的刀片电池具有高安全,长寿命,长续航的特点。随着长沙/蚌埠/长春等新基地的拓展和投产,刀片电池加快产能扩张,外供进度提速。

  2021 年即将发布的海豚有望渗透平价市场,3 月发布的 DM-i 车型亏电状态下油耗低至 3.8L/百公里,以强性价比优势对 A 级混动市场精准渗透。2021 年公司纯电车型全面切换刀片电池,磷酸铁锂技术助力打造爆款车型周期。

  广发预计,比亚迪整车销量高增,电池扩产外供提速,半导体拆分上市有望提高估值,给2021年150倍PE,对应A股合理价值319.22元人民币/股,按当前AH溢价比例,对应H股合理价值为284.56港元/股。

  中信证券:电动化供应链价值凸显

  中信证券此前发布研报称,比亚迪在新能源汽车领域技术领先,爆款车型「汉」带动品牌力明显提升,第四代DM-i插混平台具备低油耗,低成本特点,有望推动公司电动车销量迈向新台阶。

  当前供应链中性化战略稳步推进,比亚迪半导体,动力电池等先进电动零部件业务有望逐步兑现内在价值;近期H股增发完成,资本持续赋能。比亚迪电子基本面亦持续向好。「整车品牌」+「电动化技术供应商」价值持续显现。

  按分部估值,参照可比公司,分别给予公司造车/动力电池/控股比亚迪电子/电动供应链000/3300/1000/500亿估值,加总得公司合理价值9700亿,对应目标价341元,维持比亚迪(A+H股)「买入」评级,继续重点推荐。

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