龙8正官网-游戏登录8月3日:短线大盘还将继续上行 挑战3485点上方压力

2021-08-03 06:04:32来源:龙8正官网-游戏登录作者:小思

  今日可申购新股:山水比德,义翘神州,海天瑞声。

  今日可申购可转债:无。

  今日上市新股:中环海陆。

  今日可转债上市:无。

  今日A股市场分红与财经日历:无。

  受政治局会议政策利好刺激,周一蓝筹股崛起,带领大盘大幅上涨,八月首个交易日迎来了“开门红”。 最终,大盘以上涨 1.97%收盘,创业板上涨 1.55%,两市总成交量较前一交易日增加 12.92%,这表明市 场情绪在消息面因素的刺激下开始回暖,场外资金开始入场,机构调仓仍在继续,市场情绪上升,信心 保持恢复。

  量能有所增加,个股活跃度增加,分化仍在减少。当日,有 96 家个股涨停,其中有 16 家个股为 20%涨 停板,有 148 家个股涨幅在 10%涨停板之上,当日有 6 家个股跌停,有 11 家个股跌幅在 10%跌停板之上, 涨幅超过 5%个股有 531 家,跌幅超过 5%的个股仅 83 家,个股普涨。涨幅居前的为工程机械汽车,军 工,白酒,“茅”指数等,下跌幅度居前的为钢铁煤炭教育,半导体等,市场结构发生转换,高低 估值板块切换,蓝筹权重领涨并带动指数上行。量能大幅增加,赚钱效应增加,亏钱效应减少,结构行 情转变,蓝筹拉升指数,市场放量上涨,是周一盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周一大盘低开之后,盘中一度回落,随后一路震荡盘升,以最高点收盘,并呈价涨量增态 势。大盘收复 5 日线及年线,10 日线附近反压,K 线组合与 7 月 27 日相对应,但相反的 K 线形态,价 涨量增的量价关系,日线 SKD 指标金叉,短线大盘将挑战 3485 点上方压力。

  分时图技术指标显示,5 分钟 MACD 指标连续顶背离,5 分钟 SKD 指标顶背离,60 分钟指标短线超买,短 线盘中将有所反复,但 30 分钟,60 分钟的 MACD 指标多头强化,大盘继续上行的趋势不会改变。

  上证 50 价涨量增,收盘站上 5 日均线,K 线组合为上涨“吞没线”,强势特征明显,加之价涨量增的量 价关系,短线有望继续冲高,挑战 20 日线附近压力。

  创业板价涨量增,5 日线支撑,10 日线,20 日线及 30 日线失而复得,价涨量增的量价关系,短线盘中 还将冲高,但短线若再创新高,则日线 MACD 指标将连续三次顶背离,调整压力将更大。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘还将继续上行,挑战 3485 点上方压力,短线能否跨越并站稳其上, 则量能能否继续释放是关键,量能释放则大盘运行节奏加快,上涨空间大,将跨越 3485 点,若量能萎 缩,则大盘震荡盘升为主,短线上涨空间有限,3485 点短线难跨越,冲高回落概率大,后市能否补量, 将决定大盘运行方式,但无论是高举高打,还是震荡盘升,中期上涨趋势不会变。 基本面分析

  上周大盘先抑后扬,走势可谓跌宕起伏,从前半周 A 股市场整体齐头并进地下跌,到后半周全线反弹之 时的涨幅参差不齐,即“宁”组合的强劲上涨,带领“双创”基本收复失地,“茅”股依旧低迷不振, 拖累大盘反弹高度,市场结构分化可谓“泾渭分明”。“宁”与“茅”的“冰火两重天”表现,不但宣 示着 A 股市场旧信仰已告别“神坛”,新信仰已升台“点将”,也宣告着 A 股市场一个旧的时代结束, 一个崭新时代到来。

  促使上周 A 股市场跌宕起伏走势的外在因素是“双减”政策的出台,内在逻辑是“双减”政策成为压倒 传统消费的“最后一颗稻草”,影响的是一个产业链,形式上是一系列相关上市公司股价“多米诺骨牌” 倒塌,结果是重仓传统消费的外资被迫减仓,与此同时,“双减”政策让市场彻底清醒,终于明白什么 才是当下与未来中国的真正经济基础,什么才是资本市场资源优化配置真正的方向,什么才是资本市场 中长期真正投资方向,那就是高科技!

  我们认为,要让科技真正成为中国的经济基础,只有充分发挥资本市场资源优化配资功能,让 A 股市场资源向真正的高科技上市公司配置,让高科技成为主导 A 股市场系统性行情及结构性行情的主线,大量 的高科技公司上市,高科技公司通过 A 股市场做大做强,A 股市场通过高科技上市公司的市值增加而壮 大,A 股市场与高科技上市公司形成资金的良性循环,中国以高科技为经济基础的根基才会牢固,中国 才会在全球金融,科技及贸易市场有定价权和话语权。

  我们一直强调,决定一个国家在某一经济领域所具有的定价权与话语权,表象是产品的价格,实质在金 融市场就已确定了,金融市场的最大特征就是话语权与定价权,这就是为什么美国在全球具有说一不二 的话语权与定价权,原因就是美有发达的,全覆盖的金融市场,有众多全球性的,著名的信用评价机构, 如标普,穆迪等,有全球顶级的,规模最大的投资银行,如高盛,摩根等,他们掌握着全球话语权,决 定着全球资产价格走势,他们给出的评估报告及分析报告,左右着全球各经济体的资产价格走势。

  自 2003 年以来,QFII 进入 A 股市场,外资通过各种渠道,以市场舆论,估值模型,投资理念等方式逐 步掌握了 A 股市场话语权及定价权,从当年传统周期的“五朵金花”,到过去十年传统消费的“茅”股 不败,从单纯的 PE,PB 择股,到 PEG 模型择股,再到去年盛行的 DCF 模型择股,一直操控着 A 股市场 话语权与定价权,近十年来他们在 A 股市场重仓的就是以白酒,医药为代表的传统消费,引导国内投资 理念就是“消费为王”,使国内资金对这一理念趋之若鹜,他们的目的就是希望茅台成为中国“符号”, “茅”股成为中国未来。

  但我们注意到,他们在 A 股重仓的是传统消费,向市场也是灌输传统消费理念的同时,在美股上却是重 仓高科技股,代表传统消费的道指走势远不及代表高科技的纳指,苹果实际上已成为美国“符号”,特 斯拉已成为美国未来,美机构就是意在通过话语权与定价权向全世界宣示,美国才是科技强国,中国仅 是消费大国,并以此引导资金在两个不同市场,向两个不同领域配资,以此来强化各自的经济基础,通 过对资本市场的话语权与定价权达到安徽蕉酥蹦康摹

  然而,这一切却在今年发生了逆转,年初“茅”股的大幅回落,“碳中和”的全面崛起,以新能源汽车 为代表的应用科技及以半导体为代表的硬核科技全线崛起,国内资金开始掌握了 A 股市场定价权,国内 研究机构掌握了 A 股市场的话语权,外资在 A 股市场的定价权及话语权逐渐丧失,“双减”的政策出台 对以涨价推升股价的传统消费投资模式是沉重一击,也是压倒传统消费的“最后一颗稻草”。

  随着传统消费股价持续回落,随着外资撤离传统消费,外资在 A 股的定价权与话语权“矮化”,只能返 身抢跑新兴产业新“赛道”,从领跑传统消费,转为跟跑新型消费,这就是年初“茅”股大幅回落,“宁” 组合崛起,本轮传统消费一蹶不振,“双创”却先抑后扬走势的意义所在。所以,在权重较大的“茅” 下跌拖累大盘指数之际,不争大盘一时之涨跌,关注“双创”走势及结构行情转换更有其实际意义。

  结构转变还在进行,无论是内资,还是外资,资金从“茅”中流出还未结束,资金向“宁”中流入还在 继续,“茅”股第二轮洗估值也未结束,每一次反弹,都有资金流出,“宁”组合完成建仓还有一个过 程,每一次调整,都有资金流入,这个过程既是大盘“挖坑”筑底的过程,以时间换空间的过程,在大 盘调整之时,耐心选择结构,耐心调整持仓,当大盘上涨之时,一定跟上节奏,从盘口特征看,结构转 换节奏有所加快。

  我们一直强调,从历史规律看,无论是“二八”现象向“八二”转换,还是大小市值间的转换,乃至蓝 筹与题材间的结构转换,大盘都难以平静,一定会大幅波动的,这一点我在之前有关 A 股下半年投资策 略报告中就明确强调了,市场的每一次结构转换,机构的每一次调仓,一定伴随着大盘的先抑后扬走势, 而本轮 A 股市场大幅下跌,是“茅”股走下神坛的第二次杀估值所致,“茅”股二次杀估值时间窗口提 前是“双减”政策引发,较我们判断的“茅”股二次杀估值时间窗口提前了,政策的变量是人为难以预 测的,在此我们强调,即便“茅”股短线反弹,也属于超跌反弹,难以改变中期调整趋势。

  昨大盘如所预期,在券商股全线走强带领下,在传统消费股超跌反弹推动下,走出了大幅上涨走势,并 实现了 8 月“开门红”,8 月大盘可期,但之前强势的“双创”表现不尽人意,这就是我们之前一直强 调的,今年是“跌出来的机会,涨出来的风险”,是估值因素引发的结构转换问题,这次的结构转换我 们在之前的《估值推动结构转换,大盘有望先抑后扬》报告中就明确提出了,A 股市场没有系统性风险, 有的就是一个阶段的结构转换过程。

  无论是大盘下跌过程中的越跌越放量,反弹过程中量能也是先缩后放,昨大盘放量上行,超跌的上证 50 领涨,盘口特征告诉我们,这一次的调整既是结构转换的机构调仓过程,也是大资金进场的建仓与洗盘 过程,更是一个阶段内的风格切换过程,我们在之前《A 股今年似何年,2014 还是 2018》的报告中就明确提出,今年与 2014 年相似,上半年大盘窄幅震荡,但市场有持续赚钱效应,下半年大盘向上拓展空 间,近期大盘放量大幅震荡,就是在为下半年行情做好调仓换股的准备。

  我们认为,短线市场做多热情被点燃,量能得到有效释放,下半年大盘年内还会创新高,短线大盘也将 继续冲高,挑战前期平台低点 3485 点附近压力位,K 线组合为“挖坑”态势,能否跨越 3485 点,量能 能否继续释放是关键,若继续放量,则大盘将高举高打,快速收复上周失地,若量能难以释放,则大盘 还处于震荡盘升走势。但无论是量能能否持续释放,结构转换导致大盘先抑后扬的历史规律,仍将在本 轮行情中继续得到体现。

  如何看待蓝筹股的崛起,如何看待后市结构行情,我们观点是区别对待,对于以白酒为代表的传统消费, 由于经济基础的转变,难再成为 A 股市场投资主线,有超跌反弹反弹还会继续,但难有转折性投资空 间;对于金融行业投资观点,我们在《估值推动结构转换,大盘有望先抑后扬》中已明确,在此不再赘 述;对于高科技及新能源的观点,对于“双创”的观点,由于短期估值偏高,需估值纠偏,业绩证伪, 再叠加技术性因素,短期内难大幅走强,但作为中国新经济周期下的新的经济基础,中长期趋势不会改 变,对于供给端的强周期板块,观点不变,靠涨价推动的行情告一段落。

  操作策略

  尽管市场发生了结构转换,蓝筹股重新崛起,但市场赚钱效应并未改变,回调的是 1/3 涨幅过高股,2/3 个股股价还处于底部,大盘蓝筹股股价还处于底部,这就是国证 2000 指数在近期大盘跌宕起伏走势中 依旧表现较佳的原因所在,只要市场赚钱效应不变,则场外资金还会加快流入,市场热情就难以熄灭, 后市的盘口特征就是:蓝筹拉动大盘,赚钱效应不减。操作上,继续调整调仓,持仓风格均衡化,买跌 不追高,关注金融,“碳中和”概念,信息技术,新能源,新材料,“中”字头股及股价处于底部股, 回避前一段时期涨幅过高股及高估值股,对于传统消费的超跌反弹,观望为好。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  龙8正官网-游戏登录8月3日:方正证券仅供参考。

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