龙8正官网-游戏登录7月30日:短线大盘还将继续冲高 大盘低点已探明

2021-07-30 06:52:25来源:龙8正官网-游戏登录作者:小思

  今日可申购新股:冠石科技,长远锂科,梓橦宫(三板)。

  今日可申购可转债:隆华转债(债)。

  今日上市新股:保立佳,正元地信,天微电子

  今日可转债上市:无。

  今日A股市场分红与财经日历:无。

  尽管隔夜外盘涨跌不一,但中概股全面上涨,市场情绪被极大的带动,受此影响,周四大盘高开高走, 震荡走高并以次高点收盘。最终,大盘以上涨 1.49%收盘,创业板上涨 5.32%,两市总成交量较前一交 易日减少 1.61%,这表明市场在短线严重超卖后出现报复性反弹,但场外资金开始观望,场内资金交投 气氛仍旧活跃,市场情绪升温,信心快速恢复。

  量能有所减少,个股活跃度减少,分化仍在加大。当日,有 115 家个股涨停,其中有 24 家个股为 20% 涨停板,有 214 家个股涨幅在 10%涨停板之上,当日无家个股跌停,有 1 家个股跌幅在 10%跌停板之上, 涨幅超过 5%个股有 809 家,跌幅超过 5%的个股仅 11 家,个股普涨。涨幅居前的为光伏,光刻胶,稀土, 半导体,芯片,军工等,全行业食品饮料银行板块微跌报收,市场题材炒作重新火热,“双创”指 数带领大盘强势反攻。量能小幅减少,赚钱效应爆发,亏钱效应减少,题材领涨市场缩量仍在继续, 指数情绪共振,是周四盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周四大盘高开高走,震荡走高并以次高点收盘,并呈价涨量缩态势(沪市价涨量缩,深市 价涨量增)。所有均线空头排列,大盘距离 5 日均线有一定距离,技术上存在超卖,短线还有上涨要求, 但 K 线组合形态的吊颈线以及价涨量缩的量价关系,若量能不能重新释放,则 5 日线有较大压力,若量 能重新释放,则大盘将挑战年线附近压力。

  分时图技术指标显示,30 分钟 K 线为吊颈线,30 分钟 MACD 指标位于高位,60 分钟 K 线组合为墓碑线, 短线大盘盘中震荡加剧,但 60 分钟 MACD 指标金叉,也将抑制大盘盘中回落空间。

  上证 50 价涨量缩,5 日线反压,日线 SKD 指标仍处于连续底背离态势,尽管盘中还会有所反复,但只要 量能重新释放,则技术上仍有反弹空间。

  创业板价涨量缩,盘中留下一个缺口,5 日均线支撑,盘中收复 10 日,20 日,30 日线,日线 SKD 指标 金叉,技术上价涨量缩的量价关系,短线还有上涨空间,技术上由超卖转为超买,留下一个较大的跳空 缺口,若短线再创新高,则日线 MACD 指标将连续再度顶背离,短线上涨的空间有限,谨慎冲高回落。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘还将继续冲高,但冲高的幅度由量能决定,量能能否释放决定短线 大盘走势,若缩量大盘盘底运行,若放量则挑战年线,我们注意到当前市场分类指数强弱分化明显, 技术上的超买及超卖仍将导致各分类指数之间波动幅度加大,在一定程度上也将抑制大盘的涨跌空间。

  基本面分析

  近日,人民币兑美元汇率不但波动幅度大幅增加,可谓大起大落,且人民币兑美元汇率走势与美元指数 走势的相关性弱化,本周二人民币兑美元大幅回落 445 个 BP,形成平台破位下行走势,周三又大幅上 涨 424 个 BP,技术上本已平台破位下跌,但却又强势反弹,重新升至前期平台之内。

  与之相对应的是,美元指数高位回落,走出“四连阴”走势,不但盘中震荡收敛,上升趋势也有扭转迹 象,92—93 之间箱体运行态势有望改变,箱体的箱底有望跌破,技术上有构筑顶部迹象,若无政策的变 化刺激,短期内难以形成向上突破走势,甚至不排除破位运行回落后,重新回落到 90 附近。 美元指数从大幅波动到波动幅度收敛,甚至连续回落,人民币兑美元汇率从窄幅波动转为波动幅度加大, 且出现破位运行式回落,究竟是什么因素让人民币兑美元汇率大幅波动且破位下行,而美元指数却从之 前的大幅升值,转为未续强势的高位区间收敛式震荡运行?汇率的这种悄然变化,对 A 股市场今年下半 场系统及结构行情会产生怎样影响?我们的观点是:

  其一,美联储政策会保持稳定,一段时期内不会退出。近期美联储表示“美国经济在实现就业和通胀目标方面取得了进展,美联储将在未来几个月继续评估其刺激计划”,这意味着美联储还在以评估经济的 名义,以拖延的方式推延货币政策退出,以时间换空间的腾挪方式来保持无限量 QE 不变,这就是美国 10 年期国债收益率下跌趋势依旧,美市场流动性相当充沛,美股能够维持高位运行的原因所在。

  我们一直强调,美联储不会轻易退出无限量 QE,即便是因通胀压力退出,货币政策退出也是结构性的, 即在利率上做调整,通过美元上涨压制大宗商品价格,不会完全退出 QE,即便是迫不得已,也是由“无 限量 QE”转变“量化 QE”,货币政策退出是结构性的,不是系统性,逐步式的,不是一步到位式,原 因就是美股绑架了美政府与美联储,甚至影响到美国经济,美股不能够跌,维持美股高位运行的就是流 动性,极度宽松的流动性对美是个“鸦片”,但美政府及美联储只能持续吃下去,直至将躯体的体能全 部耗尽为止,这就是为什么近期美急于与中国沟通的原因所在。

  其二,本周 A 股走势跌宕起伏,并走出先抑后扬走势,先抑的内在原因,就是国家颁布了《关于进一步 减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》(简称意见),“双减”让传统教育所形成的 传统消费“赛道”彻底消失,“双减”政策仅是压倒传统消费的“最后一颗稻草”,传统教育所形成的 “教育→学区房→楼市→大消费”受到冲击,传统消费股的大幅回落,尤其是消费龙头茅台股价持续回 落并破位下行,宣示着以产品涨价推升股价的传统消费“信仰”破灭。

  无论是在 A 股市场,还是在教育及互联网板块,无论是在港股,还是在美上市的中概股,外资持有传统 消费及教育市值比重非常大,“双减”与资本脱钩的政策在资本市场上就是估值大幅下修,股价大幅回 落在所难免,让本已风雨飘摇的传统消费“雪上加霜”,外资开始大幅减持教育及传统消费股,传统消 费产业链相关个股股价多米诺骨牌式坍塌,外资的离场是人民币兑美元汇率短暂大幅回落的原因所在。

  其三,中国资本市场基础坚实,旧信仰转换为新的信仰,全球流动性充沛,外资短暂离场再返身。我们 一直强调,中国经济处于“资本扩张”下的新周期,中国坚定科技兴国,制造业立国的道路不会改变, 科技成为中国当下与未来的经济基础,这是今年 3328 点以来以半导体为代表的硬核科技及以新能源为 代表的科技大幅走强的内在逻辑,A 股市场新的信仰设立,新旧信仰的转变,正在吸引各类型资金跑步 入场,新的赚钱效应,加之全球流动性处于充沛态势,这是为什么本轮大盘下跌中,成交量一反常态地 连续“天量”释放,意味着市场调仓节奏加快。

  资本市场新旧信仰的转变,促使机构资金加快了调仓节奏,外资虽离场了传统消费“赛道”,但并未离 开 A 股市场,离开了传统消费,转身加入到新型消费“赛道”是大概率事件,这就是为什么以“茅”股 为代表的旧传统消费走势低迷,拖累大盘深幅调整,抑制大盘反弹空间,以“宁”组合为代表的高科技 产业股走势强劲,带动“双创”50 走强,短线深蹲之后快速大幅反弹的原因所在,也是外资转身导致北 上资金连续大幅净流入,人民币兑美元汇率从大幅贬值转为连续大幅升值的原因所在。

  其四,新旧信仰的转变,正在深刻地影响着 A 股市场中长期发展方向,不但是结构性的,也是系统性的。 从历史上看,外资持有中美上市公司龙8正官网是结构性的,对美股高仓持有的是高科技,对 A 股高仓持有的 是传统消费,这是过去中美两个大国的经济基础所决定的,也在一定程度上引导了国内机构的投资理念, 形成中美两个市场的各自“赛道”,这是美股科技股股价持续走高,A 股“茅”股站在神坛的原因所在。

  但是,现在中国的经济基础发生了革命性的改变,那就是注册制改革推动下的科技创新,A 股市场正在 成为政策的“蓄水池”。2018 年 9 月我们率先在报告中明确提出科技将成为 A 股中长期投资主线,2018 年 10 月 23 日又在报告中率先提出 A 股市场将迎来十年“黄金周期”的观点,现在这些观点已在市场得 到验证。

  经过两年多起起伏伏的艰难转型,今年 3 月份以来,经过市场结构性行情洗礼,经过市场新赚钱效应推 动,A 股市场以科技立国的“信仰”彻底深入人心,旧的“信仰”彻底告别了历史舞台,宣示着由资本 市场推动经济转型的新时代到来,无论是结构的,还是系统的,可谓意义重大。

  我们在周一的报告中明确提出,本周及后市大盘运行态势将是先抑后扬,并在大盘调整中明确提出“天 量”下跌是跌出来的机会,调整是机构调仓所为,A 股市场的基础没有改变,不会出现系统性风险,有 的仅是调仓的结构性风险释放。市场验证了我们的观点,周三大盘探底回升,探出阶段底部,周四大盘新能源及科技股大幅走强带领下,高开高走,走出了大幅上涨走势,创业板及科创板在龙头股走强带 领下,更是走出放量上涨走势,收复了本周失地,难得的赚钱效应提振了市场信心,市场颓势得到扭转。

  我们认为,由于昨“双创”大幅上涨,大盘低点也已探明,提振了市场情绪,激发了市场信心,市场风 险偏好再提升,短线大盘还将走高,挑战 5 日线及年线附近压力,能否挑战并跨越,量能能否真正释放是关键,由于市场从超卖快速转向超买,量能有未有效释放,大盘盘中大幅震荡在所难免,在大盘大幅 震荡中,市场机会与风险共存,但无论怎样波动,坚持“买低不买高,买跌不买涨”及“宁可错过,绝 不做错”的投资理念,才能在变化莫测的市场中立于不败之地。

  操作策略

  昨大盘大幅上涨,“双创”更是成为引领市场,引领结构行情反弹急先锋,市场热情再度被调动,市 场情绪再度被提升,情绪再度大幅波动,结构跌宕起伏之际,市场就是在“雾里看花”,此时在陶醉的 同时,也要保持一份清醒,A 股市场历来就是“病来如山倒,病去如抽丝”,在市场量能未有效释放之 时,震荡盘底,以时间换空间,或是大盘运行的主基调。操作上,轻指数,重个股,逢低关注金融,信 息技术,半导体,新能源,新材料,高端制造及半年度业绩高增长,股价处于底部股,回避前一段时期 涨幅过高股及高估值股。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  龙8正官网-游戏登录7月30日:方正证券仅供参考。

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