龙8正官网-游戏登录7月15日:短线大盘还有回调压力 半年线支撑将面临考验

2021-07-15 07:27:04来源:龙8正官网-游戏登录作者:小思

  今日可申购新股:和达科技。

  今日可申购可转债:太平转债(债),康泰转2(债)。

  今日上市新股:华蓝集团,中熔电气,倍轻松。

  今日可转债上市:无。

  今日A股市场分红与财经日历:无。

  外有隔夜美国通胀情况超预期,美股全面走弱影响,内有高位板块积累了过高涨幅影响,周三大盘低开 低走,以最低点收盘。最终,大盘以下跌 1.07%收盘,创业板下跌 0.75%,两市总成交量较前一交易日 减少约 50 亿元,市场成交量连续处于万亿之上,这表明尽管高位板块存在较大的获利了结要求,但目 前场内资金仍处于“跷跷板”态势,高低板块之间仍在切换,高位资金并未离场而是在板块间轮转,情 绪有所下滑,信心等待恢复。

  量能有所减少,个股活跃度不减,分化有所增加。当日,有 55 家个股涨停,其中有 5 家个股为 20%涨 停板,有 63 家个股涨幅在 10%涨停板之上,当日有 13 家个股跌停,有 23 家个股跌幅在 10%跌停板之上, 涨幅超过 5%个股有 172 家,跌幅超过 5%的个股 192 家。涨幅居前的为医美,医疗石油化工煤炭等, 跌幅居前的为汽车,锂电,光伏,保险等,当前板块间轮转较快,资金日内便完成了调仓。量能小幅减 少,赚钱效应降低,亏钱效应增加,热点难以持续,机构仍在调仓,结构分化加剧,是周三盘面主要特 征。

  技术面分析

  从技术上看,周三大盘低开低走,一路震荡走低,以近最低点收盘,并呈价跌量缩态势。5 日线,10 日 线及 20 日线失守,30 日线反压,60 日线支撑,价格重心下移,加之日线 MACD 指标空头重新强化,技 术上大盘盘中还有回调压力,半年线支撑面临考验。

  分时图技术指标显示,15 分钟 K 线组合形态及 30 分钟 MACD 指标重新空头强化,60 分钟 MACD 指标死叉, 短线大盘盘中还有回调要求,3517 点附近有一定支撑

  上证 50 价跌量缩,5 日线失守,10 日线反压,再创 4110 点调整以来新低,30 分钟 MACD 指标及 60 分钟 MACD 指标连续底背离,60 分钟 SKD 指标连续底背离,短线仍存在较强的反弹要求。

  创业板价跌量缩,5 日线支撑,K 线组合为“射击之星”,30 分钟 MACD 指标空头强化,60 分钟 MACD 指 标死叉,30 分钟及 60 分钟的 K 线组合为“M”头雏形,短线还有回调压力。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘还有回调压力,半年线支撑将面临考验,量能能否变化是关键,若 大盘价跌量增,则大盘还有回调空间,若大盘价跌量缩,则大盘回调空间有限,若大盘价涨量缩,则大 盘短线低点探明,但走势仍将步履蹒跚,若大盘价涨量增,则大盘反弹力度有望加大,但在大盘未能有 效突破 3600 点前,大盘还是区间震荡运行。

  基本面分析

  今年大盘探至 3328 点震荡回升以来,虽大盘涨幅未超过 10%,但市场结构行情此起彼伏,创业板指数从 年内低点到近期高点的涨幅为 36.75%,科创 50 指数从年内低点到近期高点的涨幅为 33.77%,国证 2000 指数从年内低点到近期高点的涨幅为 27.37%,市场形成较强的赚钱效应,吸引着场外资金持续流入,近 一段时期以来,沪深两市成交量不但过万亿,还创出年内新高及大盘自 3328 点上涨以来的“天量”,市 场筹码充分交换,形成“大盘弱,结构强”盘口特征。

  我们一直强调,资本市场强与弱,不是由大盘走势决定的,而是由“赚钱效应”这四个字决定的,只有 “赚钱效应”才能吸引各路资金流向 A 股市场大盘今年自 3328 点上涨以来,中低价股,中小市值股 及高科技股走势较强,而这些以题材为主导的龙8正官网恰是散户投资者所持有并喜爱的,并在这些标的上通 过两融方式提高了杠杆率,形成“赚钱效应”与“量能释放”的良性循环态势,这就是为什么现在两融 余额共计 17928 亿,既刷新了近五年来新高,环比也较上月上涨了 3.37%。

  两融余额的大幅提升,意味着市场结构风险偏好较高,赚钱效应是两融余额持续盘升的内在逻辑,中小 投资者跑步入场,这也是为什么周二创业板指数盘中一度超越大盘的内在原因所在。那么,散户重仓的 中小市值股上涨形成的“赚钱效应”意义何在,上证 50 指数持续回落压制大盘走势意味着什么,大小 市值股间的“跷跷板”态势能否改变,“纠偏”行情何时会出现,大盘能否形成再上台阶走势?对于这 些市场关心的问题,我们的观点是:

  其一,众所周知,楼市与股市互为“跷跷板”,国内居民主要投资渠道就二个,一个是楼市,一个是股 市,能够吸引居民储蓄资金投资的就是“赚钱效应”。我们在之前的报告中一再强调,经过两年来注册 制试点实施,A 股市场作为政策“蓄水池”已构筑完毕,足以承接居民储蓄资金流入及楼市存量资金的 逐步流入,再通过资本市场的资源配置功能,推动经济动能加速转换的同时,又不会出现 2015 年那样 的“大水漫灌”,政策的天平上升端摆向了 A 股,散户重仓的中小市值股形成的赚钱效应,吸引居民投 资从楼市转向股市,助力房地产调控政策取得成效。

  之前中国信托业协会发布的数据显示,截至今年一季度末,投向证券市场的资金信托余额为 2.43 万亿, 同比增速高达 25.18%,而同期投向房地产信托资金余额为 2.17 万亿,同比下降 15.75%。无论是 3328 点以来 A 股市场上涨所形成的赚钱效应,对居民储蓄资金所形成的引力,还是今年以来政策对房地产调 控的逐步加码,房地产价格上行空间正在消失,这是房地产信托规模持续降低的内在原因。

  其二,大盘自 3731 点回调以来,市场结构发生转换,中小市值股走高,形成赚钱效应,大市值蓝筹股 走低,不但压制上证 50 指数连续创新低,也拖累大盘走出步履蹒跚走势。大盘处于底部,中小市值股 及高科技股股价震荡盘升,市场持仓成本高企,也使市场的安全垫提高。大盘指数底部震荡运行,市场 持仓成本不断盘升,结构牛的此起彼伏,赚钱效应的引力,吸引着场外资金流入,安全垫及结构牛是散 户投资者加快了资金流向 A 股市场的主要内在逻辑。

  我们之前一直强调,楼市与股市间是“鱼与熊掌二者不可得兼”的关系,楼市跌,股市涨,反之亦然。 可预期的是现在与未来,随着楼市调控政策越加严厉,居民投资重心将发生改变,居民储蓄资金加快流 向 A 股市场,A 股赚钱效应与市场流动性形成良性互动,A 股市场不但迎来长期稳定且体量庞大的居民 储蓄资金,也将迎来从楼市存量中流出的资金,大盘短线低迷,难改 A 股中长期震荡盘升走势。

  其三,“纠偏”是资本市场特有的规律,并在“纠偏”中不断前行,而“纠偏”的内在动力就是“扭力”, “扭力”就是对大小市值股,蓝筹及题材股的各自偏离价值轨道的纠正。我们认为,“纠偏”势在必行, “扭力”越大,“纠偏”力度越大,大盘震荡的幅度也就越大,潜在的结构风险越大,只有实现“纠偏”, A 股市场才能沿着价格围绕价值波动运行的轨道走的更稳,更健康。所以,我们认为,A 股市场大小市 值价值偏离轨道的态势不会太持久,从两市总成交量持续万亿之上看,增量资金持续流入,市场“共振” 的态势出现势在必行。

  场外资金持续流入,场内资金获利了结,市场“围城”效应并未因大盘回调而消失,意味着无论是机构, 还是散户投资者,都在加快调整持仓结构,股价涨幅过高的被减持,股价处于底部的被增持,这是近期 大盘走势低迷,并形成抵抗式整理的原因所在。我们认为,短线大盘盘中仍有回调压力,半年线支撑将 再度面临考验,量能决定短线大盘运行节奏与方式,但中长期大盘上行的逻辑没有改变。

  近一段时期以来,大小市值间,蓝筹与题材的价值偏差越来越大,基本达到了极致,与今年春节前的行 情有异曲同工之处, “纠偏”行情可谓一触即发,但结构与方向恰相反。我们一直强调,今年就是“涨 出来的风险,跌出来的机会”,结构风险与结构机会不断交错,让今年的市场结构行情充满了变数,只 有进行良好的择时,才能够趋利避害。

  操作策略

  目前,市场结构继续分化,“扭曲”态势越演越烈,可谓风险与机会并存,从技术角度看,创业板周线 MACD 指标连续顶背离,注意涨幅过高的题材股及科技股结构风险,我们的观点不变“涨不动的龙8正官网, 再好也会下跌,跌不动的龙8正官网,再烂也会上涨”。操作上,轻指数,重个股,轻仓者逢低关注金融,信 息技术,计算机,新材料及半年度业绩高增长,股价处于底部股,重仓者持仓观望为主,回避及近一段 时期以来涨幅过高股,谨慎投机性短线资金借利好获利了结。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  龙8正官网-游戏登录7月15日:方正证券仅供参考

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