龙8正官网-游戏登录7月13日:短线大盘仍具备较强上涨动力 创业板在技术上存在较大回调压力

2021-07-13 10:50:55来源:龙8正官网-游戏登录作者:小思

  今日可申购新股:仕净科技,新柴股份,迈普医学,大全能源。

  今日可申购可转债:无。

  今日上市新股:中科通达,华纳药厂。

  今日可转债上市:无。

  今日A股市场分红与财经日历:无。

  受周末公布的社融数据远超市场预期影响,市场情绪有所提振,成长板块走强,周一大盘高开之后,全 天震荡走高。最终,大盘以上涨 0.67%收盘,创业板上涨 3.68%,两市总成交量较前一交易日增加 16.88%, 创下近半年以来的天量,这表明场外资金开始加速跑步入场抢筹,场内资金保持活跃交易市场信心恢 复,情绪得到提振。

  量能有所增加,个股活跃度增加,分化有所增加。当日,有 78 家个股涨停,其中有 11 家个股为 20%涨 停板,有 129 家个股涨幅在 10%涨停板之上,当日有 3 家个股跌停,有 3 家个股跌幅在 10%跌停板之上, 涨幅超过 5%个股有 405 家,跌幅超过 5%的个股 40 家。涨幅居前的为网络安全,锂矿,CRO,鸿蒙概念, 石化等,跌幅居前的为保险,航运,电力房地产等,概念板块走出修复行情量能大幅增加,赚钱效 应提升,亏钱效应降低,题材板块修复,蓝筹拖累指数,指数分化依旧,是周一盘面主要特征。

  财经要闻

  纽约联储:6 月的一年期通胀预 期中值从 5 月份的 4.0%升至 4.8%,创 2013年该预期推出以 来新高

  欧盟征收数字服务税计划已被 搁置

  英特尔拟斥资 200 亿美元在欧 盟各国建造芯片厂

  商务部将出台针对性政策,全 力稳住外贸外资基本盘

  6 月,新能源汽车产销分别达到 24.8 万辆和 25.6 万辆,环比增 长 14.3%和 17.7%

  全球主权基金配置揭秘,四成 拟增加对中国资产配置

  技术面分析

  从技术上看,周一大盘高开高走,震荡盘升,尾盘涨幅有所缩窄,并呈价涨量增态势。5 日线失而复得, 10 日线收盘失守,20 日均线得而复失,30 日均线反压,60 日线支撑,k 线组合为标准的“十字星”,两 市成交量不仅释放出 3328 点以来的天量,也释放出今年以来的天量。量能的释放,按照天量必有天价 之规律,大盘有望回补 7 月 2 日留下的缺口,这也意味着昨日的“十字星”实为“上涨中继”形态。

  分时图技术指标显示,15 分钟 MACD 指标及 30 分钟 SKD 指标空头强化,短线还将有反复,但 30 分钟 MACD 指标多头重新强化,60 分钟 MACD 指标和 SKD 指标继续强化,短线还有上涨空间。

  上证 50 价涨量增,5 日线得而复失,10 日线反压,前一交易日收盘点位有支撑,日线 SKD 指标底背离 且金叉, 60 分钟 MACD 指标重新多头强化,短线盘中还有继续上涨动力。

  创业板价涨量缩,收盘创年内新高,但我们注意到周线 MACD 指标连续顶背离,周线 SKD 顶背离,中长 期存在技术调整压力,短线 5 日均线上叉 10 日均线,形成金叉,日线 MACD 指标金叉,价涨量增的量价 关系,短线盘中还有冲高动力,但日线 MACD 及 SKD 指标顶背离,指数偏离 5 日均线过远,技术上严重 超买,所以再冲高后,技术上存在调整压力。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘仍处于上涨中继,并有望回补 7 月 2 日的缺口,但我们注意到,分 类指数分化较为严重,扭力越来越大,创业板再创年内新高,但技术上存在较大的中期调整压力,代表 蓝筹的上证 50 指数,底部运行,有超跌反弹要求,所以近期大盘还是区间震荡运行的态势。

  基本面分析

  2021 年 07 月 09 日,央行公布 2021 年 6 月金融数据。6 月当月人民币贷款增加 2.12 万亿元,比上年同 期多增 3,086 亿元,比 2019 年同期多增 4,600 亿元。月末人民币贷款余额 185.5 万亿元,同比增长 12.3%,增速比上月末高 0.1 个百分点,比上年同期低 0.9 个百分点。2021 年 6 月社会融资规模增量为 3.67 万亿元,比上年同期多增 2,008 亿元,比 2019 年同期多增 1.05 万亿元。初步统计,6 月末社会融 资规模存量为 301.56 万亿元,同比增长 11%。6 月末,广义货币(M2)余额 231.78 万亿元,同比增长 8.6%,增速比上月末高 0.3 个百分点,比上年同期低 2.5 个百分点。

  6 月新增社融数据远超市场预期,从分项上来看,主要是票据融资和企业中长贷超季节性走强拉动了同 比增长,居民中长端贷款等其他数据保持季节性回落。具体来看,6 月票据融资当月值 2747 亿,同比多 增 4851 亿,企业部门中长期当月值 8367 亿,同比多增 1019 亿;短期贷款 3091 亿,同比减少 960 亿, 新增居民中长贷 5156 亿元,同比下降 1193 亿元,同比降幅高于上月的 236 亿元。 尽管 6 月社融数据好于预期,但有以下几点值得我们关注:

  1)6 月票据融资数据超季节性上行,但其内在原因或与房地产行业融资渠道受限有关,在地产销售回款 压力增大的情况下,部分房地产企业或将转向票据融资。

  2)实体融资需求或许与新增社融数据间存在背离,尽管企业中长端贷款连续走高,但 6 月 M1 同比 5.5%, 创下了 14 个月以来的新低,M1 与 M2 的剪刀差还在继续扩大,叠加 6 月 PMI 数据考虑,生产数据有所 下滑,而在原材料价格仍在走高的情况下,M1 的单位活期存款和流通货币却仍在走弱,这说明企业的 经营活跃程度仍较弱,实体企业的贷款需求或许并不旺盛。

  3)居民中长端贷款连续两月回落,地产调控政策的影响仍较为明显,在地产政策已成定势的情况下, 居民中长期贷款还将继续保持边际放缓。

  综合来看,尽管 6 月新增社融从数据上看强于预期,但结构上,却反应出地产调控政策的额长期影响仍 存,实体经济经营压力较大,实体融资需求或许并不强等问题。这或许能部分解释,为何 6 月社融数据 好于市场预期,但央行仍决定全面降准的原因所在。若需进一步解释为何要推行全面降准,还需与 6 月 CPI,PPI 数据进行交叉验证。

  6 月 CPI 同比增长 1.1%,略低于市场预期 1.2%和前值 1.3%;环比下降 0.4%,连续四个月环比下降且 降幅扩大。主要原因是猪价大跌,拖累 CPI 同比下降 0.8 个百分点。食品项同比下降 1.7%,环比下降 2.2%,均弱于上月。食品项中只有猪肉同比下跌 36.5%;环比下跌 13.6%,跌幅较上月进一步扩大 2.6%, 是 2011 年有数据以来的最大跌幅。

  核心 CPI 同比增长 0.9%,与上月持平;环比下降 0.1%,是今年首次环比下跌,体现了居民实际消费需 求略显疲弱。其中非食品项中,受国内疫情点状散发的情况所影响,机票,住宿等旅游分项有所回落。 PPI 维持在高位但涨幅有所回落,虽然 6 月在原油价格上行和以煤炭为主的黑色系大宗价格上涨的推动 下,PPI 仍在高位。但在国内稳价政策的压制下,大宗商品上涨速度已有放缓,带动 PPI 同比和环比走 弱。具体来看,上游工业生产的基本金属价格开始回落,资源类的原油价格仍处于高位,后期需关注欧 佩克减产会议如何推进。

  6 月 CPI-PPI 剪刀差仍处于高位,代表目前 PPI 向 CPI 的传导仍不通畅,下游企业利润空间仍旧承压, 在此情况下,实现全面降准,一方面能减轻实体企业经营压力,一方面能刺激企业经营活力,同时市场 充沛的流动性也将有能力更为灵活的应对可能到来的经济下行风险。

  结合市场来看,全面降准对市场而言将带来系统性的机会,市场信心得到提振,对于银行板块存在结构 性利好,同时市场充沛的流动性将更有益于成长风格个股,但我们今年一直强调,今年的市场是“涨出 来的风险,跌出来的机会”,目前如创业板中的很多个股,其实已经处于较高的估值位置,因此尽管目 前的政策环境仍利好成长板块,但我们认为仍需注意个股的高估值所带来的风险。

  结合昨日的盘口特征来看,两市创下了今年以来的天量,按照“天量之后必有天价的规律”,短线大盘 仍具备较强的上涨动力,尽管目前的创业板在技术上存在较大的回调压力,但目前上证 50 等指数仍处 于底部,全市场仍有 2/3 的个股在估值上仍有空间,天量之后必有天价的规律仍等待被市场验证。

  操作策略

  我们认为,周末的金融数据说明目前的市场流动性远超过市场预期,叠加昨日大盘创下的“天量”, 成长板块还将继续占优,但仍需关注我们今年所强调的“涨出来的风险,跌出来的机会”这一投 资策略,对于估值过高的成长股仍需注意其风险,多关注处于底部的中小市值,成长风格个股。 后市的投资观点不变,关注盘中回调机会,逢低关注金融新能源,新材料,半导体,计算机,信息技 术及业绩高增长,股价处于底部股,回避退市风险股及近一段时期以来涨幅过高股。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  龙8正官网-游戏登录7月13日:方正证券仅供参考

快速索引:

Baidu